2018年将有数亿元信托计划落地实施

农村金融是一个看似不温不火的常规赛道，“蓝海”属性和预期的可开拓空间都比较明确，但行业特性和目前发展阶段决定了很难短期内形成大规模爆发。

近两年互联网农村金融创业兴起，市场本身的原因在于――我国的工业化、城镇化推进了农村土地种植经营的规模化趋势兴起；外部原因是――技术创新、商业模式的创新在都市经济中得到充分验证，向农村市场的规模化复制具有可观的前景。

规模化、机械化以及政策诱导的趋势下，一批项目纷纷试水进行农村市场的商业化探索。农分期从农机农资分期切入，恩多在线/翼龙贷/中和农信从P2P/小贷切入，希望金融从养殖与食品业切入，宝象金融从农牧食品供应链切入，什马金融从农村电动车分期切入，领鲜金融从土地抵押贷切入，聚土网/土流网等从土地流转切入。

农管家成立于2014年，主要针对中国北方土地面积相对集中地区的种植、养殖大户，对接银行、信托、网贷等资金方，为其提供资金服务。农管家合伙人兼CTO赵欣培向亿欧介绍，以农村金融为切入点，拓展农资采购、农技服务、农产品(行情000061,诊股)流通，未来有望成为农业链条上资产和生态的管理者，打开“订单农业”市场。看好东北地区土地规模化经营，服务种植养殖大户

农管家的建立契机，是看到了“适度规模化”成为近年来农村土地经营的最大趋势。一方面，多年的城镇化带来农村的“空巢”现象、农机农业技术的推进也带来机械化作业的便利性，因此土地自然地向经营大户流转。

另一方面来自于国家政策的释放。2013年国家开始土地产权制度改革，行业调研显示，当时全国的土地规模化比率已经接近40%（经营土地50亩以上），目前已在全国232个县（市、区）开展农村承包土地的经营权抵押贷款试点。2016年，国务院印发的《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》指出适度规模化已经成为必然趋势，并确立了“三权分置”土地政策――所有权归集体所有、承包权归农民、经营权可以流转给实际经营者。

农管家的目标服务客群为农村中的种植、养殖大户，已经具备了供应链金融中“类小微企业”的属性，因此在操作上可以借鉴企业征信的经验。

目前，农管家服务的农业大户近千家，主要集中于东北三省、内蒙自治区和河北省3大片区。赵欣培表示，东北三省拥有将近3亿亩土地，粮食生产占全国近20%，这是一个千亿规模的市场。“农业合作社经营土地面积能达到几万亩，需要的资金量往往在数百万至上千万不等。而银行的传统农业贷款多为小额信用贷款，额度一般不超过20万，很难满足大户和合作社的资金需求。”“农村金融的最大问题是农户缺乏资产，即使有资产也是非标资产。同时，农业数据极度碎片化，数据的获取需要大量地面运营人员；农业的专业化属性也很强，需要风控人员既懂金融又懂农业。”

赵欣培认为，在农户和银行金融机构之间缺少一个有效衔接的环节，把农民非标准化的农业资产转化为标准的金融产品。农管家的业务逻辑是，对接银行、信托等资金机构，为种植大户的土地流转和经营提供辅助风控和增信，从而将非标的信用价值量化出来，以合理的成本满足其资金需求。

主营业务聚焦东北地区土地流转信托

目前，农管家核心的产品和服务主要有3款：种植贷、养殖贷和2017年已经在东北得到验证的“土地流转信托”。

1、种植贷和养殖贷目前累计交易规模已达数亿元，主要服务抗风险能力较强的大户，种植户的门槛土地面积在300亩，养殖户根据不同品类进行评估，如养猪农户的规模需要母猪50头以上，两个产品的平均贷款额度在10万-500万不等。

这一服务空间主打的市场是：稍微低于银行等传统金融机构的中高端客群，而又比大多互联网金融创业公司定位高。例如，农分期主营的农资赊销和农机分期的最大客单在一两百万元，而且地域分布也有很大差别，农分期主要市场在华北平原、长江中下游平原，土地规模相对较小但资源使用率高。目前，农管家的养殖贷正在拓展正大、中粮等核心企业，能够实现规模化获客和规模化订单。

2、传统的土地流转信托是由土地承包人将一定期限的经营权委托给信托公司，信托公司把土地出租给第三方经营，信托公司在获取收益后向作为受益人的农户分配。这种方式最大的问题是：农业生产用地如果不进行生产经营，单单依靠土地整理和转包难以实现良好的收益。

农管家的“土地流转信托”模式是以土地经营者自有土地资产作为劣后，以信托计划的形式募资，利用社会资本扩大经营规模，并与投资人分配收益。具体运作模式是：农管家联合信托公司成立信托计划，种植大户以自有土地资产作为劣后，社会投资人投入资金作为优先，成立SPV公司对信托计划进行管理。SPV利用信托计划中的优先级资金承包土地，交给种植大户经营，获得的收益按信托计划优先劣后的约定进行分配。

农管家创新的土地流转信托模式已于2017年成功完成了2200万元的项目试点，支持桦川某合作社新增流转一万余亩土地进行水稻种植，当年优先级投资人获得了近20%的收益，合作社也获得了数百万元的增收，实现了多方共赢。农管家目前正在多地复制这一模式，2018年将有数亿元的信托计划落地实施。

做农业生产的管理者，未来想象空间在订单农业

其实，在目前发力的土地流转信托计划的整个流程中，农管家实际充当的是资产管理者的角色，通过整合农业金融、农资采购、农技服务、农产品流通，将农业上下游核心资源要素组织起来，实现全产业链的服务。

这一模式大规模实施后，在此基础之上可以进一步打开“订单农业”的市场空间。订单农业的实质是通过有效匹配供需，组织安排农产品生产的一种农业产销模式。例如，在信托计划中，农管家以资产管理者的身份，可以指导种植大户根据上游粮食加工和贸易的市场动态进行合理生产，从而抵御市场风险，实现农产品链条上各方所需和收益。

订单农业也是一个由来已久的行业，但它的两个必备要素：一是足够大的土地资源；二是足够多的土地经营者。传统的操作方式一般是由大型核心企业自己承包土地，然后采用雇佣方式的招聘农户来种植，管理成本高，也比较难以最大限度的调动农户的积极性。

赵欣培向亿欧介绍，“真正的利润空间在于农业贸易”，国家统计局数据显示，仅2017年全国的粮食总产量就达到了61791万吨。“如果给农管家寻找一个对标的商业模式，可能会是澳大利亚的一家农业供应链服务公司艾德士（Elders），它已经是有近百年历史的公司，服务澳大利亚十几万个农场，覆盖养殖种植、土地、金融、贸易――全产业链布局是农管家预期的理想形态。”赵欣培指出。

目前，农管家团队规模200人，CEO王磊曾在金石投资、广发信德做证券投资，曾主导过多个农业项目的融资工作； CTO赵欣培为中科院软件所博士毕业。2016年4月，农管家完成复星昆仲领投3000万元A轮融资。