中级会计职称考试《财务管理》强化学习：融资租赁

2012会计职称考试《中级财务管理》
第三章 筹资管理
第三节 债务筹资

　　强化学习三、债务筹资的基本形式——融资租赁

　　（一）租赁的特征与分类

　　1.租赁的基本特征

　　（1）所有权与使用权相分离。

　　（2）融资与融物相结合。

　　是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。

　　（3）租金的分期归流。

　　2.租赁的分类

　　租赁分为融资租赁和经营租赁。

　　经营租赁的特点主要是：（1）出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业。（2）租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。（3）租赁设备的维修、保养由租赁公司负责。（4）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。

　　融资租赁的主要特点是：（1）出租的设备由承租企业提出要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定。（2）租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同。（3）由承租企业负责设备的维修、保养。（4）租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购。

融资租赁与经营租赁的区别

　　 （二）融资租赁的基本程序与形式

　　1.融资租赁的基本程序

　　2.融资租赁的基本形式

　　（1）直接租赁。

　　（2）售后回租。

　　（3）杠杆租赁。杠杆租赁是涉及承租人、出租人和资金出借者三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

　　（三）融资租赁租金的计算

　　1.租金的构成

　　融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：（1）设备原价及预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该设备租赁期满后，出售可得的市价。（2）利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。（3）租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

　　2.租金的支付方式。

　　租金的支付有以下几种分类方式：（1）按支付间隔期的长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按在期初和期末支付，分为先付和后付。（3）按每次支付额，分为等额支付和不等额支付两种。实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。

　　3.租金的计算

　　我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法。

　　（四）融资租赁的筹资特点

　　优点：

　　1.在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产。

　　2.财务风险小，财务优势明显。租金可以通过项目本身产生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。

　　3.融资租赁筹资的限制条件较少。

　　4.租赁能延长资金融通的期限。

　　5.免遭设备陈旧过时的风险。

　　缺点：

　　6.资本成本高。

　　【例题】（2010年第一大题第4小题）一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（ ）。

　　A.财务风险较小

　　B.限制条件较少

　　C.资本成本较低

　　D.融资速度较快

　　【正确答案】C